Канал Кельтнера — это конверт из скользящих средних, образованных вокруг MA (может быть EMA или SMA) и привязанных к волатильности инструмента. Этот индикатор очень похож на Bollinger Bands, который использует стандартное отклонение для изменения ширины канала. Вместо стандартного отклонения в Keltner Channel применяется индикатор Средний Истинный Диапазон, или ATR(Average True Range).

Канал Кельтнера – это трендовый индикатор, используемый для поиска разворотов при пробое его границ.

Описание индикатора Канал Кельтнера впервые появилось в 1960 в книге Честера Кельтнера «Как делать деньги на товарных рынках».

Параметры индикатора:

• Period —  Период скользящей средней (по умолчанию 20)
• PerATR — Период ATR (по умолчанию 20)
• KShift — Коэффициент умножения ATR (по умолчанию 2)
• FlMA — Тип скользящей средней (E — EMA, S — SMA)
• MinATR — Минимальное значение ATR, в формулу подставляется последнее значение ATR, большее или равное этому параметру. Защита от схлопывания канала на вечерней сессии.

Описание и формула расчета

Все индикаторы, основанные на каналах, конвертах, полосах — созданы для анализа трендовых движений. Однако, если цена находится вне границ такого индикатора, это довольно сильный сигнал, так как случается он не часто. Дело в том, что тренды обычно начинаются с резкого сильного движения в ту или иную сторону и сильный пробой канала может служить как раз сигналом зарождения нового тренда.

Настройки иногда разнятся в зависимости от конкретной реализации индикатора, но, как правило — это период экспоненциальной скользящей средней, которая задает центральную линию индикатора, а также период и множитель индикатора ATR для построения границ индикатора.

Индикатор Keltner Channel можно рассчитать в три приема. Сначала вычисляем экспоненциальную скользящую среднюю, затем ATR, а потом прибавляем или отнимает от показаний скользящей значение ATR, умноженное на некоторый коэффициент. По умолчанию периоды равны 20, а коэффициент равен 2 и формулы расчета выглядят:

Средняя линия = MA(20)

Верхняя линия = MA(20)+K*ATR(20)

Нижняя линия = MA(20)-K*ATR(20)

В качестве МА в параметрах может выбираться EMA или SMA

По умолчанию обычно используется отклонение 2, на рисунке выше он выделен зеленым цветом. Более широкий канал с отклонением 3 обозначен голубым и более узкий с отклонением 1 – красным. Все три канала построены по EMA20 с использованием ATR20. Чем более высокой волатильностью обладает инструмент, тем более широкие каналы образуются.

Теперь, когда вы ознакомились с формулой, вы прекрасно понимаете, что сами границы можно делать более волатильными, уменьшая период ATR и более, например, широкими, увеличивая множитель ATR.

Сравнение с Bollinger Bands

Как видите, индикатор очень похож на полосы Боллинджера, но все же есть некоторые различия.

Зеленым цветом обозначен канал Кельтнера (KC20 (dev2, ATR20)), голубым – полосы Боллинджера (BB20 (dev2)). Как видите — основное различие состоит в том, что, во-первых, канал Кельтнера получается более сглаженным, так как ширина полос Боллинджера основана на показаниях индикатора стандартного отклонения (Standard Deviation), а его показания, в свою очередь, более волатильны, чем показания индикатора ATR. Многие трейдеры считают это плюсом, так как границы получаются «более постоянными». Это делает индикатор Кельтнера более подходящим для стратегий следования за трендом и для идентификации тренда.

Применение Keltner Channels для работы по тренду

Сам автор индикатора советует учитывать сезонность и цикличность при применении данного индикатора. С его слов, многие инструменты имеют определенные сезоны, когда хорошие трендовые движения наиболее вероятны. Поэтому Честер советует, насколько это возможно, учитывать этот фактор в своей торговле и использовать сезонность как фильтр для входа. Естественно, Кельтнер имел ввиду сезонность именно на дневных графиках.

При работе по тренду вы должны четко видеть, что верхняя и нижняя границы имеют тренд в сторону планируемой сделки. То же самое и со скользящей средней. Кстати, это правило используется во многих торговых системах. По классическим правилам мы должны торговать в пределах между верхней границей и центром при восходящем тренде, и нижней границей и центром при нисходящем. При этом, конечно же, вход в сделку должен происходить при откате к средней линии.

При этом опытные трейдеры также обращают внимание на свечи – цена должна либо коснуться средней линии при откате, либо быть очень близко к ней. Допускается пробой противоположного канала, но не более, чем на ½ его ширины, но такой вход считается довольно рискованным. Также свечи на более младших периодах должны показывать разворот в сторону сделки.

Выходы, как правило, осуществляются у границ канала. Давайте проиллюстрируем этот подход:

Треугольниками указаны возможные места для входа и выхода. Как видно — на трендовых участках преобладают прибыльные сделки.

Применение индикатора Keltner Channels для работы в канале

Еще один вариант использования индикатора – работа внутрь на возврат к центральной скользящей средней, то есть от границ канала. Такой тип торговли появился позже возникновения торговли по тренду и изначально канал Кельтнера был создан как трендовый индикатор. Тем не менее — этот факт не мешает использовать его и в стратегиях «возврата к среднему». Как правило, для дополнительного подтверждения сигналов используют в этом случае показания осцилляторов, в основном CCI, RSI и WPR. Немного реже используют Stochastic Oscillator.

По большому счету алгоритмы расчета осцилляторов похожи, а основные различия возникают в степени сглаженности, чувствительности к изменению цен и скорости изменения показаний. Поэтому какой из осцилляторов использовать — остается делом личных предпочтений. Где-то возникает больше сигналов, где-то меньше, одни более точны, другие менее. Оптимальным осциллятором на одной паре определенного таймфрейма может оказаться, например, WPR, на другой – RSI.

Поэтому, конечно, стоит подбирать пару к каналу Кельтнера исходя из тестов на исторических данных. Стоит заметить, что торговля на возврат к среднему получается более результативной в спокойные периоды боковых движений, в то время, как торговля от центральной линии канала с учетом его наклона лучше работает в периоды устойчивого тренда.

Также я нередко встречал рекомендации переключаться на работу по тренду, если ADX выше определенного значения, как правило, 20-30, и работать в канале при значениях ниже этой величины.

Применение Keltner Channels для работы на пробой

Третий способ торговли по индикатору Keltner Channels выглядит следующим образом:

Берется более узкий коэффициент для ATR (в данном случае 1), затем работа производится на пробой границ канала Кельтнера, при условии его наклона в сторону пробоя. Выход, как правило, осуществляется либо у центральной линии канала, либо примерно на середине полосы, не дожидаясь подхода цены к центральной линии. Более рискованный подход предполагает вход сразу на закрытии свечи за границей пробитого канала, однако осторожные трейдеры предпочитают выставлять отложенные ордера чуть выше/ниже High/Low сигнальной свечи.

Также можно применять и иные тактики выхода – скользящим стопом, по сигналам других индикаторов и так далее. Для фильтрации иногда применяют индикатор ADX, следя, чтобы его показания были в момент пробоя не ниже определенной величины, как правило 40-50. Такому типу торговли свойственна череда мелких убытков, когда рынок находится в спокойном состоянии и большие, но не частые, прибыли.

Как правило, прибыли превосходят убыточные сделки в 5-10 раз, но процент прибыльных сделок довольно мал – ниже 50%, часто около 40%, иногда можно даже встретить и 30%. Психологически торговать подобным образом очень непросто, ведь вы не знаете заранее, где вас ждет очередной прибыльный трейд, который окупит все предыдущие незначительные потери и принесет долгожданную прибыль.

Заключение

Как и любые другие канальные индикаторы, Keltner Channel имеет те же положительные и отрицательные стороны, просто некоторые из них менее сильно выражены. Тем не менее, канал Кельтнера – отличный трендовый индикатор, изначально разработанный специально для стратегии входа в трендовые сделки после откатов.

Индикатор очень старый и за время его существования сформировались приемлемые стратегии как для рынков в тренде, так и для рынков, движущихся в боковом движении. И это делает канал Кельтнера довольно универсальным инструментом, особенно при грамотном совмещении с другими индикаторами и свечными паттернами.